過去幾年，大量光伏企業(yè)宣布將在美國建設新的制造工廠。然而，最新數(shù)據(jù)顯示，這些光伏項目大部分都沒有融資，根本無法開工建設。

這是來自光伏行業(yè)媒體PV magazine全球制造分析主管Finlay Colville發(fā)布的最新分析，報告指出，美國過去12至18個月宣布、計劃在2027年投入資金的光伏制造擴產(chǎn)項目中，超過70%尚未獲得融資或已經(jīng)陷入停滯。

更值得關注的是，美國光伏制造業(yè)的資本開支已經(jīng)開始降溫。

根據(jù)分析，美國光伏制造業(yè)2024年的資本支出接近40億美元，2026年預計約為30億美元，而2027年的投資規(guī)模可能進一步下降。

美國光伏制造業(yè)的擴張，為什么突然慢了下來?

首先，宣布建廠和真正拿錢建廠，完全是兩回事。

自美國《通脹削減法案》(IRA)出臺以來，稅收抵免、關稅保護和本土制造政策吸引了大量企業(yè)宣布在美國建設光伏工廠。

但建廠需要的不只是政策支持，更需要實實在在的資金。稅收抵免并不能自動解決企業(yè)前期建設資金不足的問題。

如果企業(yè)沒有足夠的自有資金，又無法獲得銀行貸款或外部投資，即使宣布了再大的擴產(chǎn)計劃，也可能遲遲無法開工。此外企業(yè)還需要考慮未來的組件價格、產(chǎn)能利用率、政策變化以及長期訂單情況。項目開工更是遙遙無期。

其次，美國光伏制造業(yè)的投資，仍然高度依賴少數(shù)大型企業(yè)。

報告指出，美國光伏產(chǎn)業(yè)在2024年的投資高峰主要由兩家企業(yè)撐起來。其中超過一半來自 First Solar 和Qcells。這兩家公司當年集中投入大量資金，使2024年的投資規(guī)模顯得格外突出。

但2024年的高峰并不代表美國所有光伏制造企業(yè)都在同步擴大投資，而是少數(shù)大型企業(yè)集中建設工廠造成的結果。

如果兩家企業(yè)的投資分散到2023年或2025年，2024年的資本支出峰值就不會那么明顯。

最主要的是，美國缺少新的十億美元級投資者。除了First Solar和Qcells，美國光伏制造業(yè)目前沒有其他企業(yè)能夠穩(wěn)定地每年投入十億美元級別資金。

雖然近年來美國涉及光伏制造投資的工廠數(shù)量已經(jīng)超過60座，但2025年、2026年和2027年的總體資本支出仍低于2024年。這說明，美國光伏制造業(yè)雖然不斷出現(xiàn)新的工廠計劃，但大規(guī)模資本投入仍高度依賴少數(shù)企業(yè)。

不過報告指出，影響美國下一輪光伏制造投資的最大變數(shù)，可能是特斯拉。特斯拉究竟何時啟動大規(guī)模資本投入，將直接影響2027年美國光伏制造業(yè)的整體投資預測。

如果特斯拉的相關項目進入集中建設和設備采購階段，美國光伏制造業(yè)資本開支可能出現(xiàn)明顯變化。

但如果項目推進緩慢，2027年的投資規(guī)模就可能繼續(xù)低于此前預期。所以特斯拉何時才會真正開始支出?它計劃將中國產(chǎn)設備存放在倉庫多久?等問題都會影響未來美國光伏產(chǎn)業(yè)。