隨著北方迎峰度冬大幕開啟，冬儲煤采購逐步進入高峰期，作為國內(nèi)煤炭保供核心省份，山西煤礦復(fù)產(chǎn)進度、產(chǎn)能釋放情況，成為煤炭行業(yè)、下游電廠與焦化企業(yè)重點關(guān)注的內(nèi)容。現(xiàn)階段山西始終堅守安全生產(chǎn)底線，遵循 “分類驗收、有序復(fù)產(chǎn)、穩(wěn)步釋放產(chǎn)能” 的總體思路推進礦井復(fù)工工作，全省煤礦開工率持續(xù)回升，但受礦井類型、區(qū)域地質(zhì)條件、安全驗收標(biāo)準(zhǔn)等因素影響，各礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進度差異明顯，市場呈現(xiàn)國有大礦穩(wěn)生產(chǎn)、中小礦井復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢的格局。

從全省整體情況來看，前期省內(nèi)開展煤礦安全專項整治，一批存在安全隱患的礦井停產(chǎn)整改。進入 10 月，相關(guān)部門統(tǒng)籌安全保障與能源保供需求，對停產(chǎn)礦井實施分級處置。隱患較輕、整改全部完成并通過專家組現(xiàn)場驗收的礦井，準(zhǔn)予恢復(fù)生產(chǎn);正常在產(chǎn)礦井優(yōu)化采掘計劃，保障穩(wěn)定產(chǎn)出;技改、在建礦井加快工程建設(shè)，按流程推進試運轉(zhuǎn)。同時全省落實煤礦安全生產(chǎn)常態(tài)化監(jiān)管，實行生產(chǎn)情況日調(diào)度、安全隱患周通報制度，層層壓實企業(yè)主體責(zé)任。值得注意的是，本輪復(fù)產(chǎn)嚴(yán)格按照礦井核定產(chǎn)能組織生產(chǎn)，嚴(yán)禁超能力開采。不少礦井即便通過驗收復(fù)工，井下通風(fēng)、采掘設(shè)備也需要調(diào)試磨合，產(chǎn)量需要一段時間爬坡，無法直接滿負(fù)荷生產(chǎn)，短期內(nèi)很難出現(xiàn)產(chǎn)量集中爆發(fā)的情況。

分區(qū)域來看，山西各大礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進度各不相同。大同、朔州作為動力煤核心產(chǎn)區(qū)，以晉能控股、中煤平朔下屬大型國有礦井為主，整體復(fù)產(chǎn)進度領(lǐng)跑全省。塔山煤礦、平朔東露天礦等標(biāo)桿礦井持續(xù)保持高負(fù)荷穩(wěn)定生產(chǎn)，智能化綜采工作面運行平穩(wěn)，產(chǎn)出煤炭優(yōu)先保障京津冀地區(qū)電煤中長期合同供應(yīng)。該區(qū)域大部分國有礦井此前僅進行工作面檢修，并未長時間停產(chǎn)，目前生產(chǎn)秩序穩(wěn)定。區(qū)域內(nèi)僅有少量地方小型礦井，仍在持續(xù)完善井下隱患整改方案，等待聯(lián)合驗收，尚未恢復(fù)采掘作業(yè)。朔州區(qū)域同步常態(tài)化開展機電設(shè)備、頂板、通風(fēng)系統(tǒng)隱患排查，以清單銷號模式消除風(fēng)險，保障煤炭持續(xù)外運。

呂梁與臨汾是煉焦煤、配焦煤的重要產(chǎn)地，也是本次安全整治重點區(qū)域，區(qū)域內(nèi)復(fù)產(chǎn)分化現(xiàn)象最為突出。省屬焦煤集團旗下主力大型礦井，已經(jīng)陸續(xù)完成安全驗收，主焦煤、肥煤產(chǎn)量穩(wěn)步回升，持續(xù)向國內(nèi)焦化企業(yè)供貨。但區(qū)域內(nèi)大量民營中小型焦煤礦，井下地質(zhì)條件復(fù)雜，瓦斯、水害治理難度高，隱患整改工作量大。不少礦井雖然已經(jīng)完成井下隱患治理工程，但現(xiàn)場驗收需要排隊等候?qū)＜医M進場，復(fù)產(chǎn)時間存在較大不確定性。臨汾鄉(xiāng)寧片區(qū)部分礦井完成驗收后逐步恢復(fù)生產(chǎn)，不過新增產(chǎn)量規(guī)模有限，難以快速填補前期減產(chǎn)帶來的供給缺口，這也是當(dāng)前煉焦煤現(xiàn)貨貨源偏緊、價格韌性較強的核心原因。

晉中、陽泉礦區(qū)以無煙煤、配焦煤生產(chǎn)為主，煤炭主要供給化肥、化工、建材企業(yè)以及部分電廠。省屬龍頭礦井復(fù)產(chǎn)工作穩(wěn)步推進，采掘接續(xù)逐步修復(fù)，產(chǎn)出正常外運。部分地方礦井需要開展井下裝備升級、生產(chǎn)系統(tǒng)改造，復(fù)產(chǎn)計劃延后。陽泉部分礦井正進行井下提升系統(tǒng)技改，處于聯(lián)合試運轉(zhuǎn)階段，短期難以釋放大規(guī)模增量。晉城作為國內(nèi)無煙煤重要基地，蘭花集團等頭部礦井生產(chǎn)保持平穩(wěn)，無煙煤供給溫和修復(fù)。該區(qū)域中小礦井?dāng)?shù)量眾多，安全驗收標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，多個減量重組項目仍處于試運轉(zhuǎn)階段，短期新增產(chǎn)能有限，化工用無煙煤市場整體維持緊平衡狀態(tài)。

產(chǎn)量、發(fā)運與煤價方面，全省原煤產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)步回升，增量主要來自國有大型礦井，民營礦井貢獻增量偏少。外運通道保障有力，大秦線、瓦日線等主干鐵路保持穩(wěn)定裝車效率，公路外運有序開展，煤炭源源不斷輸送至北方港口、內(nèi)陸電廠與焦化廠區(qū)。產(chǎn)地煤礦庫存小幅累積，但下游冬儲采購需求持續(xù)釋放，庫存壓力整體可控。煤價呈現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)性行情：動力煤依托大礦持續(xù)放量，價格區(qū)間震蕩運行;煉焦煤受呂梁、臨汾民營焦礦復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期支撐，現(xiàn)貨報價保持堅挺;無煙煤依托化工企業(yè)冬前備料需求，貨源偏緊，價格維持高位。

政策與監(jiān)管層面，山西持續(xù)保持煤礦安全高壓監(jiān)管態(tài)勢。國慶假期期間，監(jiān)管部門持續(xù)開展暗查暗訪，重點盯防搬家倒面、井下爆破等高風(fēng)險作業(yè)，瓦斯治理、頂板管理是排查重點，隱患整改不到位的礦井一律不予復(fù)工復(fù)產(chǎn)。在守住安全底線的基礎(chǔ)上，全力做好迎峰度冬能源保供，優(yōu)先保障電煤中長期合同履約，保障民生供暖能源穩(wěn)定。

對于后市走勢，預(yù)計 10 月中下旬，陸續(xù)有更多完成驗收的礦井分批復(fù)產(chǎn)，山西全省煤炭產(chǎn)出將繼續(xù)上行，為北方冬季供暖儲備資源。但供給釋放節(jié)奏不會過快，市場的核心觀察重點依舊是呂梁、臨汾民營焦礦的驗收進度，一旦該片區(qū)礦井集中復(fù)工，將會對煉焦煤市場形成明顯影響。

綜合來看，復(fù)產(chǎn)并不等同于產(chǎn)量大幅增加，安全生產(chǎn)驗收是不可逾越的門檻。四季度煤炭市場的主線，就是能源保供增產(chǎn)和常態(tài)化安全監(jiān)管之間的平衡，煤價很難走出單邊暴漲或者單邊大跌行情，結(jié)構(gòu)性分化將持續(xù)存在。后續(xù)可以持續(xù)關(guān)注產(chǎn)地日產(chǎn)量、港口庫存、電廠日耗等核心數(shù)據(jù)，及時掌握煤市風(fēng)向。