海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年9月份，全國進(jìn)口煤炭4336.9萬噸，較去年同期的4600.3萬噸減少263.4萬噸，下降5.7%;較8月份的4209.2萬噸增加127.7萬噸，上漲3.0%。2026年1-9月份，全國共進(jìn)口煤炭35354.3萬噸，同比增長2.2%。

2024-2026年分月進(jìn)口量

9月進(jìn)口同比減少，背后是多重原因疊加的作用。其中最重要的一個原因是印尼煤發(fā)貨受限。馬哈坎河作為印尼東加里曼丹煤炭外運(yùn)的唯一通道，今年厄爾尼諾導(dǎo)致旱季提前且延長，水位限制駁船裝載，單船裝載量顯著下降，實(shí)際運(yùn)量明顯減少。此外，雖然印尼能礦部9月30日稱已完成約95%的RKAB審批，剩下5%卡住的是少數(shù)礦企的整月出口。但多數(shù)礦商持謹(jǐn)慎心態(tài)，不敢簽長約、不敢排船期，只能按船或按季度做現(xiàn)貨。這種“預(yù)期收縮”本身就壓低了出口節(jié)奏。從印尼海運(yùn)煤發(fā)運(yùn)量可以看出，自8月以來，印尼海運(yùn)煤發(fā)運(yùn)量持續(xù)低于去年，且暫時未看到回升跡象。

印尼海運(yùn)煤發(fā)運(yùn)量

9月進(jìn)口月環(huán)比小幅增加，主要是建立在8月的相對低基數(shù)上。除此之外，9月進(jìn)口量環(huán)比增加的最主要原因是，由于內(nèi)貿(mào)煤價格增速比進(jìn)口煤快，進(jìn)口煤價格相較內(nèi)貿(mào)煤保持著較為明顯的優(yōu)勢。就連此前曾出現(xiàn)倒掛的印尼4500大卡動力煤價格，在8月以后也是比同熱值內(nèi)貿(mào)煤便宜至少20元/噸左右。

印尼4500大卡動力煤與國內(nèi)4500大卡動力煤價格對比

后期來看，印尼煤供應(yīng)問題仍將是進(jìn)口煤市場不容忽視的一大因素。印尼氣象局最新預(yù)報稱雨季開始時間或?qū)⑼碛诔Ｄ辏A(yù)計(jì)落在11月至12月間，比正常的10月推遲一個多月。即便雨來了，馬哈坎河水位回到可通航水平還要數(shù)周。

依據(jù)印尼2026年第24號政府條例，煤炭、棕櫚油、鐵合金三類商品出口自2026年6月1日起由指定國企DSI統(tǒng)一經(jīng)營，過渡期至12月31日。2027年1月1日起全面實(shí)施，出口全流程(清關(guān)、報關(guān)、結(jié)算)由DSI獨(dú)家完成。目前該政策對市場的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，往年四季度是簽?zāi)昙s的旺季，但今年談判明顯偏慢。此外，近期印度終端采購持續(xù)增加也在擠壓印尼煤到中國的量。因此，四季度的進(jìn)口煤市場大概率將是“量難增、價難降”的格局。